プロクター＆ギャンブル（PG）の２０１８年６月期末決算業績好調。

（２０１９年６月９日　更新）

１　２０１９年第３四半期決算

プロクター・アンド・ギャンブルの１９年第３四半期の業績は、売上高が前年同期比の１．１％増、純利益が同９．３％増の２７億４５００万ドルに伸びた。リストラ費用を考慮した非GAAPベースの調整後の希薄化後１株利益は、１．０６ドル。売上高、同EPSともに市場予想を上回った。

会社側は、２０１９年６月期の通期業績予想に関し、既存事業ベースの増収率を「２〜４％」から、「４％」に修正。コアEPSの増加率は３〜８％に据え置いている。

デビッド・テイラーCEOは、「競合他社との厳しい競争にも負けず、優良製品、生産性の向上、組織と企業文化の革新により、業績を改善することができた」と述べた。（２０１９年５月）

【１９年第３四半期実績】

売上高　１６４億６２００万ドル（１．１％増）

営業利益　３２億２９００万ドル（０．６％増）

当期純利益　２７億４５００万ドル（９．３％増）

１株当たり当期純利益　１．０４ドル

（　）内は前年同期比

３　２０１８年６月末決算

略

２　各種の指標、他社比較、地域分布など

採用インデックス

NYダウ３０、S＆P１００、S＆P５００、ラッセル１０００、S＆Pグローバル１００

S＆P格付け

AA-

同業種内順位（全３６社）家庭用品・パーソナル用品

＜時価総額＞１位

＜売上高＞１位

＜ライバル企業＞

Unilever、Kimberly-Clark、Colgate-Palmolive、The Estee Lauder Co.s

同業種の日本企業：花王、ライオン、ユニ・チャーム、資生堂 

＜テーマ＞

連続増配（６２年）

＜ブランド＞

アリエール（洗剤）、ファブリーズ（消臭剤）、パンテーン（ヘアケア）、SKーⅡ（機能化粧品）、パンパース（ベビー用品）、ジレット（髭剃り）

＜株主構成＞

機関投資家（６６．１％）

事業会社（０％）

個人・役員（０％）

その他一般株主（３３．７％）

＜事業構成＞

Fabric&Home Care（ファブリック、ホームケア）（３２．１）

Baby,Feminine&Family Care（ベビー・女性・ファミリーケア）（２７．１）

Beauty（美容）（１８．６）

Health Care（ヘルスケア）（１１．８）

Grooming（グルーミング）（９．８）

Corporate（法人向け）（０．７）

＜地域別売上高＞

米国（４０．９）、海外（５９．１）

２　業績詳細

単位は100万USドル

損益計算書 

年	売上高	営業利益	営業利益率	純利益	希薄化後 1株益	1株配当	増配率 (%)	配当性向
12
13	80116	14125	17.63	11312	3.86	2.29		59.3
14	74401	13910	18.70	11643	4.01	2.45	6.99	61.1
15	70749	13077	18.48	7036	2.44	2.59	5.71	106.1
16	65299	13454	20.60	10508	3.69	2.6582	2.63	72.0
17予
17	65058	14685	22.57	15326	5.59	2.6981	1.50	48.3
18予	67022	14767		11213	4.20	2.8158		67.0
18	66832	14781	22.12	9750	3.67	2.786	3.26	75.9
19予	67178	14397	21.43	11629	4.45	2.9083	4.39	65.4
20予	69402	15318	22.07	12239	4.75	3.0433	4.64	64.1
21予	71784	16179	22.54	12918	5.08	3.2083	5.42	63.2

２０１９年度第３四半期決算は、予想を上回る好調でした。

２０１９年６月の２０１９年度決算も好調を持続する見通しです。

財務

年	総資産	自己資本	自己資本比率	1株株主資本	非支配持分	有利子負債	流動資産	固定資産	流動負債	固定負債
15	129495	62419	50.0	24.45			29646	99849	29790	37286
16	127136	56303	44.29	21.10	642	30598	33782	93354	30770	39025
17	120406	54178	45.00	21.22	594	31592	26494	93912	30210	35012
18	118310	51326	43.38	20.55	590	31286	23320	94990	28237	37780

２０１８年は、全体的に、２０１７年度より悪化しています。

 流動比率＝８２．６％。１００％を切っていますが、問題ないと思われます。

指標 

年	ROE	ROA	設備投資	減価償却	研究開発
16
17予
17	27.74	11.86	3415	2877	-
18予	20.70	12.26	3535	2804	-
18	18.48	12.38	3586	2825	-
19予	22.66	12.17	3546	2728	-

ROEと純利益が減少。２０１９年は若干改善予測。

ただ、ROAが、５％以上あり、良好。

PER

2017年実績　１５．５８

2018年予想　１６．６４。

2018年実績　２１．２７

2019年予想　２２．３８

割高になっています。株価の調整があるかもしれません。

BPS（一株当たりの純資産）（上表の１株当たりの株主資本）

2017年実績　２１．２２

2018年予想　２１．９１

2018年実績　２０．９３

2019年予想　２１．８９

良好を維持する予測です。 

発行済株式数（１００万株）

2016年　未調査

2017年　2553.297

2018年　2498.093

キャッシュフロー

年	営業CF	投資CF	財務CF	現金同等物	フリーCF	営業CFマージン
15	14608	-2891	-13019	不明	11717	22.4
16	15435	-5575	-9213	7102	9860	23.6
17	12753	-5689	-8568	5569	7064	19.6
18	14867	-3511	-14375	2569	11356	22.2

キャッシュフローマージンが１５％を越えていて、持ち直し傾向です。

営業CF、フリーキャッシュフローもよくなる傾向です。

プロクター＆ギャンブルの１０年株価チャート

プロクター＆ギャンブルの１０年株価チャート

所感

ブランド力が抜群に強いです（日本では）。２０１８年後半から、２０１９年前半は、株価が安定的に上昇していきました。２０１９年後半は、米国株式市場が荒れそうですが、ディフェンシブ銘柄として注目しています。

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。