ジョンソンエンドジョンソン（JNJ）の業績・２０１８年業績。高配当。財務良好。NYダウ３０

１　２０１９年第１四半期決算

ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）が２０１９年４月１６日に発表した２０１９年第１四半期（１２月３１日から３月３１日）決算（米国会計基準）

２０１９年第１四半期実績

売上高　２００億２１００万ドル（前年同期比０．１％増）

純利益　３７億４９００万ドル（同１４．２％減）

１株あたり当期純利益　１．３９ドル

２　２０１８年１２月末決算

１　業績概要

２０１８年は関節リウマチ治療薬「レミケード」減ったが、乾癬治療薬「ステラーラ」や腫瘍治療薬が伸長。アクテリオンも上乗せで医薬品が牽引。医療機器はコンタクトレンズが寄与。税負担正常化で利益水準復活。２０１９年も新薬中心に医薬品が牽引。医療機器もアイケア関連中心に下支え。為替懸念があるが利益大幅続伸見込む。

２　各種の指標、他社比較、地域分布など

採用インデックス

NYダウ３０、S＆P１００、S＆P５００、ラッセル１０００、S＆Pグローバル１００

S＆P格付け

AAA

同業種内順位（全５１２社）医薬・バイオ・ライフサイエンス

＜時価総額＞１位

＜売上高＞１位

＜ライバル企業＞

Allergan

＜テーマ＞

新薬、連続増配（５６年）

＜ブランド＞

バンドエイド、リステリン（口腔ケア）、インボカナ（２型糖尿病治療薬）

＜株主構成＞

機関投資家（７２．０％）

事業会社（０％）

個人・役員（０％）

その他一般株主（２７．５％）

＜事業構成＞

Pharmaceutical（製薬）（４９．９）

Medical Devices（医療機器）（３３．１）

Consumer（消費材）（１７．０）

＜地域別売上高＞

米国・カナダ（５１．３）、欧州（２３。０）、アジア太平洋・アフリカ（１８．２）、西半球（米国除く）（７．５）

２　業績詳細

単位は100万USドル

損益計算書 

年	売上高	営業利益	営業利益成長率	営業利益率	純利益	希薄化後 1株益	1株配	増配率%	配当性向
12	67224	17032		25.33	10853	3.86	2.40		62.18
13	71312	19057	11.89	26.72	13831	4.81	2.59	7.92	53.85
14	74331	21137	10.91	28.44	16323	5.70	2.76	6.56	48.42
15	70074	18370	-13.09	26.21	15409	5.48	2.95	6.89	53.83
16	71890	21165	15.22	29.44	16540	5.93	3.15	6.78	53.12
17予	75826	21750			19714	7.18	3.33534
17	76450	19622	-7.29	25.67	1300	0.47	3.32	5.40	706.38
18予	80971	22207			22089	8.07	3.59092
18	81581	21407	9.10	26.24	15297	5.61	3.54	6.63	63.10
19予	81289	25846		31.80	23217	8.58	3.77619	6.67	44.01
20予	84725	26920		31.77	24418	9.11	4.01026	6.20	44.02
21予	88723	30195		34.03	26024	9.78	4.16899	3.96	42.63

２０１８年は、増収増益で好調でした。

財務

年	総資産	自己資本	自己資本比率	1株株主資本	非支配持分	有利子負債	流動資産	固定資産	流動負債	固定負債
15	133411	71150	53.33	25.82	不明	20102	60210	73201	27747	34514
16	141208	70418	49.87	26.02	不明	27508	65032	76176	26287	44503
17	157303	60160	38.24	22.43	不明	34590	43088	114215	30537	66606
18	152954	59752	39.07	22.44	不明	30483	46033	106921	31230	61972

５０％だった自己資本比率が４０％に減少しています。流動資産も減っています。夫妻は増えています。財務は低下しつつあるのかもしれません。

指標 

年	ROE	ROA	設備投資	減価償却	研究開発
16	23.37	15.45	3361	3958	9095
17予	28.00	15.40	3398	4108	-
17	1.99	13.21	3194	4821	10554
18予	36.72	14.12	3609	5949	-
18	25.51	13.80	3433	6618	10775
19予	38.86	16.90	3523	6684	-

ROEが、税制改革の影響で純利益が減少し、２０１７年実績は大きく減少。２０１８年は、ROEが予測に届きませんでした。従来並みなのですが、物足りなさを感じます。

PER

2017年実績　２９４．８３（一時的な異常値）

2018年予想　１６．６４

2018年実績　２２．７０

2019年予想　１６．１４

BPS（一株当たりの純資産、上表の１株あたり株主資本）

2017年実績　２２．４３

2018年予想　２４．５８

2018年実績　２２．４４

2019年予想　２３．７０

すごい値です。 

発行済株式数（１００万株）

2016年　2706.511

2017年　2682.525

2018年　2662.324

キャッシュフロー

年	営業CF	投資CF	財務CF	現金同等物	フリーCF	CFマージン
15	19569	-7735	-11136	13732	11834	27.9
16	18767	-4761	-8551	18972	14006	26.1
17	21056	-14868	-7673	17824	6188	27.5
18	22201	-3167	-18510	18107	19034	27.2

キャッシュフローマージンが１５％を越えているので、優良企業です。

フリーキャッシュフローも十分あります。

営業CFも増加中。ピカピカです。

１０年株価チャート

ジョンソンエンドジョンソンの１０年間株価チャート

所感

安定の優良企業です。

少し気がかりなのは、ベビーパウダー訴訟（アスベストの含有有無と当時の認知要否について）の行方ですが、株価が一時的に失速しましたが、また、上昇しています。訴訟については、株価に織り込まれたと思われます。

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。