クロロックス（CLX）。連続増配４０年。２０１７年業績は増収、増益です。２０１８年以降も、増収、増益の予想です。

１　２０１７年６月末決算

１　業績概要

（企業概況）

家庭用品の老舗。洗濯用洗剤・漂白剤などを製造。除菌用ペーパータオルやトイレ用漂白剤はじめ全ブランドのうち、８割以上で米国内１位または２位のシェアを誇る。米国内売り上げが８割強。残りは中南米やカナダ。１９７７年以来毎年増配。

 ２　各種の指標、他社比較、地域分布など

採用インデックス

S＆P５００、ラッセル１０００

S＆P格付け

A-

NYSE

同業種内順位（全３７社）（家庭用品・パーソナル用品）

＜時価総額＞６位

＜売上高＞７位

＜同業種内時価総額１位＞The Procter & Gamble

＜ライバル企業＞

The Procter & Gamble,Kimberly-Clark,Colgate-Palmolive,Church & Dwight,

同業種の日本企業：花王

＜テーマ＞

内需

＜ブランド＞

CLOROX（洗剤、漂白剤）、BRITA（浄水器）、Hidden Valley（ドレッシング）

＜事業構成＞

Cleaning（３３．５）

＜地域別売上高＞

米国（８３．７）

２　業績詳細

単位は100万USドル

損益計算書 

年	売上高	営業利益	営業利益率	純利益	希薄化後 1株益	1株配	配当性向
14	5514	970	17.59	558	4.32	2.85	66.0
15	5655	1002	17.72	580	4.37	2.99	68.4
16	5761	1051	18.24	648	4.92	3.11	63.2
17	5973	1109	18.57	701	5.33	3.24	60.8
18予	6127	1140	18.61	812	6.21	3.42833	55.0
19予	6356	1205	18.96	840	6.54	3.73436	57.1
20予

２０１７年実績は、増収、増益。

２０１８年以降も増収、増益の予想。

配当利回り　２．８７％。増配年数　４０年。

配当性向は６０％程度で余裕があり、連続増配は続きそうです。

株価　　　　１３４．４６ドル（２０１８／７／１３）

財務

年	総資産	自己資本	自己資本比率(%)	1株株主資本(USD)	非支配持分	有利子負債	流動資産	固定資産	流動負債	固定負債
15	4164	118	2.83	0.91			1429	2735	1405	2641
16	4510	297	6.59	2.30			1485	3025	1558	2655
17	4573	542	11.85	4.20			1514	3059	1809	2222

２０１５年には低すぎた自己資本比率が、上がってきています。

PER（変動しますが、ここでは、６月末で比較しています）

2016年実績　　ー

2017年予想　　ー

2017年実績　２４．９８

2018年予想　２１．１４

２０１８年予想PERでは、少々割高です。

2017年実績　ROE  　 １６７．５８％

　　　　　　ROA    　１５．４７％

BPS（一株当たりの純資産）（上表の１株当たりの株主資本）

2017年実績　４．２０

2018年予想　６．６４

一株あたりの純資産は低いです。。

発行済株式数（１００万株）

2016年　ー

2017年　129.014170

キャッシュフロー

年	営業CF	投資CF	財務CF	現金同等物	フリーCF	営業CFマージン
15	874	-106	-696		766	15.5
16	778	-430	-316		348	13.5
17	868	-205	-645		663	14.5
18

営業CFマージンは１５％を下回っています。まずまずでしょうか。

クロロックスの１０年株価チャート

クロロックスの６ヶ月間株価チャート

１０年間で、約２．５倍になっており良好な成績です。

６ヶ月では、ボックス圏での値動きになっています。 

 ２　所感

連続増配４０年で、業績に安定感があります。増配は、継続すると思います。

ただ、PERは、営業キャッシュフローマージンからは、株価が割高になっていると思います。長期の配当狙いであれば、配当利回りが２．８７％なので、保有も良いと思います。

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。