米国ダウ３０の２８　ゴールドマン・サックス（GS）の２０１７年業績純利益は予想未達。２０１８年業績は大幅業績良好予想へ。

１　２０１７年１２月末決算
２　所感

１　２０１７年１２月末決算

１　業績概要

２０１７年通期は、下期に入ってもトレーディング業務、なかでも債券・為替の取引収入が低迷から脱せず、税制改正に伴う一時費用も直撃した。純利益は前期比で４割強の減益となった。２０１８年通期は、トレーディング業務が上向くか不透明が漂うが、前期とは逆に税制改正による減税効果が見込まれるため、純利益は反転する見通し。

（企業概要）

１８６９年創業の世界有数の投資銀行。２００８年から銀行持株会社に移行。投資銀行業務、法人・金融機関・投資ファンド・政府などへの金融サービス、投融資、投資運用業の４つを中心に世界３０カ国以上で業務展開。

２　各種の指標、他社比較、地域分布など

採用インデックス

ダウ３０、S＆P１００、S＆P５００、ラッセル１０００、S＆Pグローバル１００

S＆P格付け

BBB+

同業種内順位（全１７０６社）（各種金融）

＜時価総額＞３位

＜売上高＞３位

＜同業種内時価総額１位＞Berkshire Hathaway

＜ライバル企業＞

Morgan Stanley,JPMorgan Chase,Bank of America,Citigroup,Lazard

同業種の日本企業：野村HD、大和証券グループ本社、みずほFG

＜ブランド＞

ゴールドマン・サックス（投資銀行）

＜株主構成＞

機関投資家（７３．２％）

事業会社（２．９％）

個人・役員（２．１％）

その他一般株主（２１．６％）

＜事業構成＞

Institutional Client Services（３７．１）、Investment Banking（２３）、Investing & Lending（２０．５）、Investment Management（１９．４）

＜地域別売上高＞

米大陸（６０．５）、欧州・中東・アフリカ（２４．５）、アジア（１５）

２　業績詳細

単位は100万USドル

損益計算書

年	営業収益		純利益	希薄化後 1株益	1株配
12	34163		7475	14.13	1.77
13	34206		8040	15.46	2.05
14	34528		8477	17.07	2.25
15	33820		6083	12.14	2.55
16	30608		7398	16.29	2.6
17予	30936		7404	17.98	2.96095
17	32073		4286	9.01	2.9
18予	33037		8314	21.57	3.15476
19予	34390		8850	23.70	3.39833
20予	34933	--	9021	24.84	3.52375

２０１７年実績は、純利益が予想を下回った。２０１８年以降はバラ色の予想です（ホンマかいな。）

財務

年	総資産	自己資本	自己資本比率(%)	1株株主資本(USD)	非支配持分	有利子負債	流動資産	固定資産	流動負債	固定負債
15	861395	75528	8.77	171.05	459	379917	-	861395	-	774667
16	860165	75690	8.80	182.46	506	377297	-	860165	-	773272
17	916776	70390	7.68	180.96	553	428558	-	916776	-	834533

指標

年	ROE	ROA	設備投資	減価償却	研究開発
16	9.78			978
17予	9.78	1.24		1043	-
17	5.87			1079
18予	11.81	1.26		1244	-

PER（変動しますが、ここでは、１２月末で比較しています）

2016年実績　１４．７０

2017年予想　１２．５７

2017年実績　２８．２８

2018年予想　１２．４５

BPS（一株当たりの純資産）（上表の１株当たりの株主資本）

2017年実績　１８０．９６

2018年予想　１９９．７８

発行済株式数（１００万株）

2016年　414.834660

2017年　388.971630

キャッシュフロー

年	営業CF	投資CF	財務CF	現金同等物	フリーCF	営業CFマージン
15	9481	-18574	27507	93439	▲9093	28.03
16	6900	9270	12102	121711	16170	22.54
17	▲17742	-29116	35198	110051	▲46858	▲55.31