ダウ３０の６　シスコシステムズ（CSCO）の２０１７年業績。 - 数値に弱いサラリーマンの少額株式投資

１　２０１７年８月から２０１８年１月期
２　２０１７年７月末決算
所感

１　２０１７年８月から２０１８年１月期

　柱のネットワーク機器販売は微減。しかし、一方、アプリケーション、セキュリティが増勢。サービス下支え。費用を抑制し営業増益。一時的な税制改正の費用負担で純利益は大幅減益であった。２０１８年７月通期もネットワーク機器の減少をアプリケーション、セキュリティの伸びで補う見通し。

２　２０１７年７月末決算

１　業績概要

２０１７年７月通期（決算が７月）は、柱のスイッチとルーターは減退。サーバー、セキュリティ向けソフト・サービスが伸びたが補えなかった。合理化の効果が発現したが、及ばず減益であった。２０１８年７月通期は、主力のハードが減少続くが、セキュリティなどソフト・サービスへの事業転換急ぎ、利益再成長を期す。

２　各種の指標、他社比較、地域分布など

採用インデックス

ダウ３０、S＆P１００、S＆P５００、ナスダック１００、ラッセル１０００

S＆P格付け

AA-

同業種内順位（全１９４社）ハードウェア・情報機器

＜時価総額＞２位

＜売上高＞４位

＜同業種内時価総額１位＞Apple

＜ライバル企業＞

Ericsson,Motorola Solutions,Juniper Networks,Ciena,Brocade Communications Systems

同業種の日本企業：アライドテレシス

＜テーマ＞

クラウド・ビッグデータ、セキュリティ

＜ブランド＞

＜株主構成＞

機関投資家（７８．０％）

事業会社（０％）

個人・役員（０％）

その他一般株主（２１．８％）

＜事業構成＞

Computer Networks（１００）

＜地域別売上高＞

米国（５２．１）、欧州・中東・アフリカ（２５）、アジアオセアニア・日本・中国（１５．９）、米大陸（米国除く）（７）

２　業績詳細

単位は100万USドル

損益計算書

年	売上高	営業利益	純利益	希薄化後 1株益	1株配
12
13	48607	11342	9983	1.86	0.62
14	47142	10425	7853	1.49	0.72
15	49161	11468	8981	1.75	0.8
16	49247	12958	10739	2.11	0.94
17予
17	48005	12770	9609	1.90	1.1
18予	49121	15308	12618	2.58	1.22
19予	50509	15933	13225	2.86	1.36375
20予	52078	16468	13672	3.07	1.49249

売上高実績が伸び悩んでいます。一方、利益は、営業利益、純利益共に、ほぼほぼ順調に増加しています。

配当性向は５割弱程度で、今後、少なくとも数年は増配傾向だと思われます。

財務

年	総資産	自己資本	自己資本比率(%)	1株株主資本(USD)	非支配持分	有利子負債	流動資産	固定資産	流動負債	固定負債
15	113373	59698	52.66	11.98			73368	40005	23412	30263
16	121652	63586	52.27	12.64	-1	28643	78719	42933	24911	33155
17	129818	66137	50.95	13.27	不明	33717	83703	46155	27583	36098

流動比率＝３００％。流動負債、固定負債額が少なく、安定した経営ができます。

指標

年	ROE	ROA	設備投資	減価償却	研究開発
16
17予
17	14.81	10.16	1039	2158	6059
18予	19.08	11.79	866	2145	-

ROE、ROAとも、高率です。メーカーとしては、設備投資が少ないように思います。

PER（変動しますが、ここでは、７月末で比較しています）

2017年実績　１６．５９

2018年予想　１７．４８。

業績が良い割に、PERが低いです。

BPS（一株当たりの純資産）（上表の１株当たりの株主資本）

2017年実績　１３．２７

2018年予想　９．３９

発行済株式数（１００万株）

2016年　不明

2017年　4983

キャッシュフロー

年	営業CF	投資CF	財務CF	現金同等物	フリーCF	営業CFマージン
15	12552	-10088	-2313	不明	2464	25.53
16	13570	-8117	-4699	7631	5453	27.56
17	13876	-5993	-3806	11708	7883	28.91