マイクロソフト（MSFT） S＆P格付け 最高のAAA（財務指標盤石）！！業績改善銘柄！！営業利益率３５％へ！！営業キャッシュフロー／売上高は驚異の４５％。

マイクロソフト（MSFT）

　創業1975年。1986年3月上場。

企業概況

マイクロソフトは、世界的なソフトウェア開発会社。1990年代に互換性の高さで、IBMに代わり業界覇者に。PC用のOSのWindows、業務用ソフトのOfficeは世界首位。法人向けもデータベースのSQL Serverなど優位。ゲーム機Xbox、小型端末Surface等ハード販売も展開し、下支え。ただ、検索サービスやモバイルで失地。近年はクラウドサービスAzureやOffice365が成長。2017年7月、水、農業、生物多様性、気候変動に着目した人工知能研究所の設立を発表。米国農村部の通信環境整備にも注力。

 業績概要

マイクロソフトは、2017年6月期は、Azureなど急成長するクラウド関連が牽引。法人向けパッケージOffice365も好調。買収したリンクトインも上乗せ。2018年6月期もクラウドが伸長。数千人規模の人員削減によるリストラ費用を吸収し、利益続伸の見通し。

マイクロソフト業績のまとめ

１　マイクロソフトの株価　配当利回り

 

株価は、89.6ドル（2018/1/12）

配当利回り　1.9074％

一株利益　2.9559ドル

一株配当　1.68ドル

配当性向　56.8％ 

 S＆P格付け　AAA

ソフトウェア・サービス

同業種内順位（全社３１４社）　時価総額　２位、売上高　２位

同業種内時価総額１位　　アルファベット（グーグル） 

採用インデックス

　　NYダウ３０

　　S＆P１００

　　S＆P５００

　　ナスダック１００

　　ラッセル１００0

株主構成

　　機関投資家　　　　　75.9％

　　事業会社　　　　　　 0

　　個人・役員　　　　　 1.3

　　その他一般投資家　　22.6％

マイクロソフトの業績グラフ

マイクロソフトの株価チャート（１０年間）

リーマンショックで株価が半額になったあと、ほぼ上昇を続けています。リーマンショックの2009年の底値から、１０年間で株価が４．５倍になっています（純粋に１０年間では、株価が２.５倍）。2016年から上がってきましたが、2008年から2015年までは漸増といった感じです。楠木は、当初、もっと急激に株価が上がっていると予想していましたが、ゆるやかな上昇カーブでした。超大型株なので、急上昇は望めないのでしょうか。

 マイクロソフト売上高

（単位は百万ドルです）

マイクロソフトの売上高は、2016年までの5年間の横ばいから脱して、上昇する予想です。1000億ドル（11兆円）の売上高とは、想像がつかない金額です。 

営業利益 

 営業利益は、売上高と異なり、2015年、2016年ともたついていましたが、2018年以降は、３０％の増加を予想しています。

純利益

 純利益は、2014年に底をうった後、３００億ドルまで上昇する予想です。

営業利益率

 マイクロソフトの営業利益率は、2017年から上昇に転じ、３５％（2012年３５％でした）に戻っていく予想です。2013年から2016年までは、下がり続けて苦しい業績でした。

資産合計

純資産合計

自己資本比率

　自己資本比率が高いですが、楠木の予想（５０％くらい）に比べると低い印象です。

営業CF

 

営業キャッシュフロー／売上

 営業CF／売上が2014年の３０％らら2016年までに４５％と、１５％も上昇しています。売上高が横ばいであり、一方、営業キャッシュフローが順調に伸びていた結果です。

フリーキャッシュフロー

 PER

 マイクロソフトのPERは２５％です。

ROE

 ３０％以上であり高いです。効率よくもうけています。

ROA

希薄化後１株益、１株当たり配当　（ドル）

2014年に、配当性向が83.8％まで上昇しましたが、2019年の予想では、46.6％まで減少する予想です。業績が持ち直し、配当余力が高まっていく予想です。

所感 

 マイクロソフト（MSFT）は、2016年までは、順調な業績ではありませんでしたが、2018年から持ち直して、輝きを取り戻す予想です。業績改善期待銘柄です（とはいっても、S＆P格付けは、盤石のAAAですが）。今のうちが買い時かも知れません。  

最後までお読みいただきありがとうございました。楠木山人。